(相关资料图)

近日，央行发布了《2023年第二季度中国货币政策执行报告》。事实上，在8月15日央行超预期降息后，债基赚钱效应凸显，部分投资者居安思危，对债牛的延续性产生了担忧，而该报告恰为后续债市的走向提供了研究参考。长盛基金固收团队分析表示，本次执行报告总基调延续了7月政治局会议提法，同时删除了“合理适度”、“围绕波动”等表述，稳中偏松取向不改。

Wind数据显示，8月15日央行超预期降息后债基普遍上涨，在1876只规模大于亿元的非迷你纯债基金中，有1850只在8月16日创下了净值历史新高，占比达到98.6%，而长盛盛裕纯债A、长盛安逸纯债A等明星纯债基金亦同创净值新高，长盛基金官网显示，两只产品当日累计净值分别达到1.2771和1.1768。拉长时间来看，据银河证券基金统计数据，截至8月18日，长盛盛裕纯债A与长盛安逸纯债A近三年收益已分别达到20.31%和19.51%，同类排名分别为3/913和5/913，均居同类前1%。

长盛基金固收团队结合《2023年第二季度中国货币政策执行报告》，梳理出以下六大要点：1、对海外判断更偏乐观，对国内经济保持信心。2、国内经济面临四大挑战，包括：1）居民收入预期不稳，消费恢复还需时间；2）民间投资信心不足，一些企业经营困难；3）部分行业存在生产线外迁现象；4）地方财政收支平衡压力加大。3、强调“加大宏观政策调控力度”和“总量和结构双重功能”。 4、删除了“保持利率水平合理适度”和“市场利率围绕政策利率波动”。 5、强调“坚决防范汇率超调风险”。6、未提“房住不炒”和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。

长盛基金固收团队分析认为，纵观全局，本次报告正值8月降息落地之后，对后续政策判断有重要意义。短期基本面核心矛盾待解，财政地产政策尚未出台，货币政策面临宽松压力，汇率是制约，降息已经落地，降准还有博弈空间。同时该团队也坦言，十年国债短期可能处在2.5-2.65%区间波动，长期或维持震荡下行，短期扰动主要是后续财政及地产政策、机构行为及城投债风险。股市仍缺少业绩驱动、存量博弈特征明显，降息利好被北上资金流出所抵消。但随着近日的调整，新一轮政策将密集落地，也无需更悲观，转为从长期视角布局。

业内人士认为，面对当下市场，对于风险偏好更低的普通投资者而言，不妨关注类似长盛安鑫等中短债基金品种，因为此类基金债券组合久期相比中长债基金更低，净值波动往往更小一些，数据显示，长盛安鑫中短债A今年以来收益率为2.99%，年内最大回撤仅有-0.02%（基金收益数据来源于长盛基金官网，回撤数据来源于Wind，截至8月18日）。

基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

本文来源：财经报道网

标签：